独立股评人 徐欢

美国进入经济衰退的言论日益增多，下季美企EPS或出现倒退，给与股市带来的压力不容小觑。而在逆境中还能实现业绩加速增长的企业屈指可数，今天推荐的一家小而美的公司-力鸿检验（1586.HK）则是在去年业绩表现亮丽，归母净利润增长39.3%，而公司也是目前港股TIC领域的唯一ESG投资标的，具备概念的稀缺性。

力鸿检验的主要业务是在自然资源与大宗商品、清洁能源、环境保护及气候变化等四个主要领域提供专业检验、检测及技术与咨询服务，服务覆盖逾50种大宗商品及自然资源类别。目前公司处于检测细分领域的龙头市场地位，布局全球多达63个服务网点，合共取得18类专业资格认证，公司拥有优质的客户群体包括国家能源集团、中石油、壳牌、埃克森美孚、 沙特阿美、阿联酋石油、俄石油等，期内并成功新签约9家包括燃气集团及油气行业央企的行业头部客户。目前公司海外业务处于高速发展阶段，服务网络布局持续扩展。

近期公司公布财务显示，2022全年营收为9.44亿港元，同比增长15.3%，归母利润则大幅增长39.3% 至6939.7万元，派发截至末期股息每股0.0272港元，派息比率为34.6%。公司过去7年派息率一直维持在30%以上。

顺应碳中和国家战略，在能源和大宗检验检测领域2大支柱业务的基础上，公司将「ESG发展策略」作为「2+X」战略的核心发展方向，积极拓展包括新能源 、清洁能源、环境保护及双碳服务等领域的 X 业务。

公司通过并购等手段快速切入多行业领域发展及获客量上的快速增长，自2018年开始，接连收购Saybolt（Tianjin）Metrology & InspectionCo 、Saybolt （Singapore） Pte等海外企业。值得注意的是公司采取“联邦制”的创新公司治理结构，即将收购标以合伙人的形式合作发展，给与其较高的经营自主权，有利于降低融合成本，提升管理效率。此外，力鸿的营收以及归母净利增速均优于同行，价值明显低估，值得关注。