疫情,通脹以及加息夾擊下恒指震蕩下跌趨勢短期未見改善,內地穩增長的相關經濟刺激以及5G基礎設施逐漸成熟完善之際,內地大力發展的大基建行業中的電信運營商值得關注。其中中國電信(0728.HK)移動份額持續增長,其面對商業客戶的産業數字化業務增長前景最爲樂觀,加上提升派息指引到年化股息率達到8%,爲防守股不二選擇。
在中國數字化進程和「東數西算」戰略的推動下,數字應用爲電信運營商在今年首5個月貢獻了70%的行業收入增長,已成爲電信運營商的關鍵增長引擎。其中,中國電信是中國數字化轉型的最大受益者,因爲其擁有最廣泛的IDC/雲業務-天翼雲發展勢頭强勁,産業數字化業務引領增長。2021年公司産業數字化收入989.4億元(人民幣,下同),同比增加17.8%,其中,天翼雲收入279億元,同比增加了102%;公司政務雲優勢突出,位列行業第一;IDC收入316億元,同比增加13%。目前,公司天翼雲在全球運營商公有雲IaaS中排名第一,預計公司産業數字化投入提升有利于增加股東回報。21年業績顯示公司的收入和盈利增長達到雙位數。
此外,內地電訊行業爲剛需産品,疫情對其實際影響不大。據中國電信公布的2022年6月主要運營數據:中國電信移動用戶數淨增307萬戶,移動用戶數累計3.8422億戶。其中,5G套餐用戶淨增718萬戶以及用戶數累計2.3165億戶,5G套餐用戶滲透率超60%。
目前中國累計建成開通5G基站185.4萬個,進入下半年,運營商5G部署步伐有望加快,全年有望新建開通5G基站60萬個,有利于公司進一步提升5G業務滲透率。
公司今年中期業績公布在即,有投行預計中國電信上半年服務收入增長最快,增幅達9%,盈利亦增長10%。此外,公司大概率將宣派中期股息,派息比率可能從2021年的60%提升到65%,即年化股息率達到8%。公司此前表示未來三年派息率將提升至70%,摩根大通則預計其或在2023年股息回報達11%。
截止至8月5日的5個交易日,港股通南向資金均顯示流入狀態,顯示資金看好,8%股息率加上目前公司估值處于低位,屬防守性較强的股份,值得關注。