伴随内地疫情在第二季度得到有效控制，带动经济触底反弹，加上内地持续宽松货币政策支持经济发展，消费形势整体向好，利好消费类股份表现。其中，内地本地生活龙头美团(3690.HK)在第二季度业绩和股价双双下滑触底后，伴随经济回升业绩呈现扭转态势。

可以看到，美团的核心外卖业务逐渐走出第二季度疫情阴霾，前期疫情结束后长三角地区需求恢复较快，其5,6月的数据显示外卖订单回升，6月外卖订单量恢复高于预期，增速接近 10%，带动第二季度整体总交易额和收入增长好于此前预期。同时，由于收入的规模效应，经营利润率和经营利润也好于预期，有望带动下半年外卖业务增速将进一步回升。人群方面，外卖人群有望向更广泛的年龄段用户扩张以及继续向低线城市人群扩张；场景方面，美团外卖从原先的正餐逐步向早餐、下午茶、夜宵以及其他非餐场景扩张。如果内地不再受局部疫情的困扰，预计美团在系列战略扩张下持续增长可期。公司外卖核心业务长期经营目标为到2025 年实现每单利润1 元，每天1 亿单。

此外，美团保持外卖龙头地位不变的情况下，积极拓展新业务，有望成为其持续增长的动力。

美团新零售的布局主要分三个方向：低线城市的社区团购业务美团，高线城市的美团买菜以及美团闪购，其中，在疫情期间，人们对于食品和必需品的储备需求激增，美团闪购在不同的指标上都取得了强劲的增长，第一季度的订单量和总交易额分别同比增长了近70%和80%以上。第一季度的日均订单量也超过了390万。美团闪购这一业务的发展将继续受益于 "万物到家”的消费习惯，长期增长潜力可期。

相比其他TMT龙头企业，美团的主业本地生活服务相比游戏或电商行业面临的政策规管风险相对较小，加上监管层近月多次发出“支持平台经济发展”的声音，预期宽松监管环境有利于美团业绩增长。作为本地生活领域的综合性大平台，美团将持续受益消费环境复苏，行业增长与自身竞争优势，可关注。