約摸二十年前(2004),騰訊上市。當年的小企鵝總資產為28.63億元,發行市值為62.2億港元;而今的鵝廠總資產高達15412.33億元,市值為26862.34億元。二十年間,資產漲幅逾538倍,市值漲幅逾431.87倍。縱使相比2021年Q1的超7萬億港幣跌去了6成,依舊為早期投資人帶來年化超30%的豐厚回報。
從PC端的QQ到移動端的微信,從複製粘貼到平臺生態,騰訊成長之路並非一帆風順,或者說遠不如業績增長曲線那麼流暢。如今,鵝廠手握國內首屈一指的超13億MAU的社交平臺,是其最深、最強大的護城河,也是奠定其地位的核心實力。
耗費6年時間的由阿裏前總參謀長曾鳴編著的《智能商業》,讓我對整個互聯網經濟的有了更深層次的理解,也越發認為,騰訊的終結者只有騰訊自己。
曾經互聯網三大巨頭BAT格局已經不再,百度的逐漸淡出、拼多多的強勢進入、抖音的快速席捲……但是從本質上,騰訊就與眾不同。用互聯網思維去看,這些企業都呈現典型的平臺型生態,都是時代的產物,只是其出身極大程度上決定了其宿命。
阿裏、京東和拼多多:阿裏是對傳統商業模式發起變革的靈魂企業,利用PC互聯網的崛起打破了傳統的買賣方式,將無數線上下的交易移到互聯網上來,有許多人說實體被打擊,那是因為那些實體本就該經歷的,或者說跟不上時代的趨勢。
而後起之秀的京東和拼多多則在阿裏的基礎上深化服務,京東借鑒亞馬遜的經驗從基礎設施(物流)入手以及正品形象切入電商平臺生態;拼多多則以“性價比”攬羅大量中小企業搶佔市場份額。
而騰訊呢?從來沒有誰能夠撼動社交生態,從來沒有,從來沒有誰能。近兩年,隨著抖音的快速崛起,在許多場合下(主要討論互聯網平臺、騰訊),很多人說抖音比騰訊要強得多,對我而言,那都是無稽之談。我是重度“消費類”研究者,從選擇與否上消費品無非就是分成:可選消費和剛需。
恰恰在於,騰訊(的社交平臺)是剛需品;而不論阿裏、京東、拼多多,還是快手、抖音等都是可選消費品。巴菲特對企業護城河的一個思考角度是:如果同行攜鉅資進入,是否能搶奪其份額?從滴滴大戰Uber到哈羅、T3、曹操...(此處省略N家打車公司),到京東、拼多多的“百億補貼”,這不都是很明顯的護城河不足以抵抗鉅資入侵嗎?
互聯網生態最有趣的也是最恐怖的一點是:後來容易居上。
曾鳴在《智能商業》中闡述的C2B模式以及一些遠見(設想),我是十分欽佩和贊同的,尤其是“平臺生態、商業的未來是以服務為核心”等觀點。再次感歎:阿裏其實本可以更強大的。
在當前讓我去評價阿裏、京東和拼多多各自的電商生態,我認為大概率拼多多是勝利者(不代表滿載而歸)。從服務的深度去看,拼多多已經呈現出能夠後來居上的趨勢了。這三家電商平臺是可選的,可選的背後邏輯就是比較,在人性的博弈中“性價比”更重要,畢竟金字塔格局是亙久不變的。
或許說是因為近幾年經濟環境壓力大造就了拼多多,這是偶然性;但隨著其生態的完善,在“硬體”上去做到京東的效率和正品是容易的(正品這塊來個“認證”或者“假一賠十”就消除了絕大部分了),然後去挑戰老大哥也是很可能的。而阿裏和京東想要“降維”去抵禦拼多多,卻很難,最難的在於“流量的心”在拼多多那。但無論如何,只要爭奪,有利的都是消費者,這是可選消費在競爭中的必然之處。
再看抖音,同樣是可選。之前所謂的“南鬥北快”早不復存在了,而隨著騰訊加強視頻號的運營,抖音的壓力日漸增大。最大的感受來自於我母親,之前她基本都是在抖音上刷,慢慢的我發現她的抖音幾乎都不怎麼用了,轉向了視頻號。人性本惰,如果能夠在一款APP上就完成的事情絕不願意用兩款。
既然抖音能碾壓快手,視頻號又為什麼不能擠壓抖音?更何況背後是本鵝。還是那句話,如果騰訊拿出1000億來引入頭部網紅、激勵創作和使用獎勵,效果絕對要比其他任何企業拿出1000億來讓人們棄用微信要強,甚至後者的1000億會被白白薅羊毛。
從抖音的發展路徑也可以明白,無論如何它是不可能去挑戰騰訊在社交生態的地位的(也挑戰不了),在國內流量見頂的時候一方面開啟TITOK吸引海外用戶,另一方面則進入電商生態(阿裏等)和本地生活服務(美團等)。
在我的能力圈內,騰訊的終結者只有騰訊自己。以生態而言,騰訊把這個聚寶盆(流量平臺)給服務好,以賦能者的地位疊加投資(京東、美團都是),不僅把C端給服務好了,還創造了無數的小b端,在網路協同效應之下,開花結果只是時間的問題,開多美的花結多大的果讓時間去驗證。
騰訊連接了你我,微信開啟介面我的解讀是:他/她要即時連接全球。(作者:股市煙火)