美國議息會議前息，市場情緒難以精准捕捉，震蕩難以避免，關注業績優秀的龍頭公司將攻守兼得。其中濰柴動力（02338.hk）現金充沛，股價跌破淨資産，值得關注。

濰柴動力是國內重卡産業鏈龍頭企業，2021年共銷售發動機102萬台，同比+3.1%，其中重卡發動機42.9萬台，市場份額同比+2.8百分點至30.7%，國六重卡發動機市占率排名第一。公司成立于2002年，是中國綜合實力最强的汽車及裝備製造集團之一，以動力系統爲主軸實現多元化發展，目前已形成動力總成（發動機、變速箱、車橋、液壓）、整車整機、智能物流等産業板塊協同發展的新格局。

目前公司重卡龍頭地位穩固，新業務智能物流取得新進展，旗下子公司濰柴雷沃（農業裝備業務）即將拆分上市。整體來看，公司的業務結構與盈利能力不斷改善，值得期待。

財務數據上，公司資産穩健，現金充沛。截止2022年6月30日，公司擁有貨幣資金人民幣710.06億元，有息負債365.83億元，淨現金344.23億元；交易性金融資産127.37億元；固定資産349.51億元，在建工程73.50億元；淨資産1062.14億元。

盈利能力上，公司表現較强。2017-2021年，公司歸母加權ROE分別爲20.25%、22.73%、21.34%、19.19%、14.81%，盈利指標一直保持在高位，說明公司有一定的護城河。根據杜邦分析法，公司21年的歸母加權ROE比之前下滑幾個點，主要是公司調低了杠杆大小。

截止9月9日，公司的收盤價爲10.3港幣，對應的靜態市盈率僅有7.9倍，在業績短期大幅下滑的基礎上，動態市盈率也只有14倍，股價偏低。若公司所有股份變成港股來計算，目前公司市值爲895億港幣。

根據Q2財報，截止2022H1，公司賬上單淨現金就有344.23億元人民幣，加上交易性金融資産有127.37億元人民幣，按1人民幣=1.13港幣換算成港幣，分別爲389億港幣，139億港幣，相加占市值的59%。

再從淨資産角度來分析，公司擁有淨資産1200億港幣，超市值305億港幣，現買入濰柴動力這家優質資産，盈利的概率很大。