在港股持续在底部震荡之际，多数优质蓝筹股也难逃下跌，现金充沛又看好公司前景的公司开始着手回购自家公司股票，实际上，一般情况下，当公司股票价格严重偏离其内在价值时，企业便会使用内部闲余资金进行股份回购。友邦保险(01299.hk)在2022年5月26日首次回购自家股份，据统计，截止2022年9月15日，该上市公司前后总共进行了55次回购，涉及资金高达89.92亿港元，已回购股份近1.20亿股，占总股份比例为1.019%，回购价在72.05-86.0港币之间。

友邦保险1919年成立于上海，目前总部在中国香港，于2010年在港交所上市。公司是泛亚地区最大的独立上市人寿保险集团，覆盖18个市场，其中新业务主要集中在中国内陆及香港市场。按寿险保费计算，公司在亚洲（日本除外）领先同行，并在大部分市场稳占领导地位。目前大陆寿险市场的渗透率仍然十分低，寿险及其他保险的增长空间极大，友邦保险作为大公司可受益。虽然这几年内陆的保险意识明显增强，但渗透率极低，这次疫情使得居民的保险意识进一步增强，预计后期随着经济平稳，居民在保险上的消费支出会有所增加。股票市场惨淡，投资大环境差，致使居民们转向投资具有稳定增值优点的寿险。

2021年2月份，A股市场开始震荡式下跌，沪深300指数从最高点5800点下跌至最低点3800点，跌幅达34.5%，不少投资者损失惨重，表示对股市失去了信心。这两年的投资大环境不好，陆续有投资产品暴雷或出状况，不少居民开始追求稳定增值的寿险。9月15日友邦保险的内行价值与市值的比例PEV为1.53，位于过去10年历史分位点的1.14%，处于历史低估区域。

根据东方证券在8月9日发布的研报，对友邦保险可以近五年平均值作为目标PEV倍数，给予2022年1.86x PEV预期，按2022年的预估内在价值计算，目标价为101.08港元。友邦保险9月7日的收盘价为73.05港币，近乎为公司回购的最低价，离东方证券的评估价也还有不小的上升空间，值得关注。