港股持续下跌，整体大市处于反复试底的弱态，投资者宜持币观望，待良机低吸。可留意优质高息类股份的低吸机会，如中国石油（0857.HK）目前股息率接近10%，目前海外市场地缘政治冲突延续，国际油价有望在中高位震荡。作为中国最大的油气生产和销售商，中国石油依托于特有的资源禀赋以及技术优势，并不断提质增效，有望受益行业高景气度并迎来价值重估。

中国石油主要业务包括原油和天然气的勘探、开发、生产和销售，原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售，基础石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售，天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售等。2023 年前三季度，公司实现营收22,821.35 亿元（人民币，下同），同比减少7.06%，归母净利润爲1,316.51 亿元，同比增长9.78%，经营利润1,862.36亿元，其中，油气及新能源分部实现经营利润1,326.96 亿元，油气当量产量达到1,315.4 百万桶，同比增长 5.1%。

在国际地缘政治事件持续下，2024 年国际油价有望维持中高位水平，公司上游油气开采业务或将延续高景气度，油气开采业务盈利有望持续向好；公司通过持续加强海外石油资源战略布局，助力油气增储上产。2023 年前三季度，中国石油股份公司海外石油产量达122.2 百万桶，占公司原油总产量的17.3%。

与此同时，依托优质乙烷资源，公司乙烯的低成本优势具有稀缺性，乙烷资源助力炼化板块竞争力提升。2021 年，中国石油乙烷裂解制乙烯产能达到140 万吨，未来乙烷制乙烯产能将继续扩张，依托原料资源和工艺路线优势，公司乙烯的低成本优势具有稀缺性。

另一方面，公司作爲我国天然气供应上游龙头企业，天然气价格市场化改革，或推动天然气销售业务盈利持续修复。2023 年前三季度，中国石油向国内销售天然气1,553.64 亿立方米，同比增长5.5%，天然气销售板块实现经营利润194.76 亿元，同比增长24.50%。

展望后市，国际油价或在中高位震荡，下游需求将持续复甦，炼油化工及其他石化板块盈利有望修复，公司当期估值处于历史低位水平，加持其高派息政策值得关注。