2023年轉瞬即逝，港股年尾收官慘淡，恒生指數全年跌13.82%。過去三年累計跌43.36%。展望2024年，在政策推動經濟復蘇、人民幣匯率企穩等因素下，港股有望開啟修復行情，但在明年美國降息預期以及選舉等階段性風險因素下，建議關注現金流穩定，高股息的電信類股份。其中，中國聯通（00762.HK）基礎業務穩定增長，積極拓展國際業務以及AI帶來的增長機遇，值得關注。

公司基礎業務穩定增長，2023年首三季度，公司實現營收2816.億元（人民幣，下同），同比增長6.7%。歸母淨利潤75.8億元，同比增長10.9%，其中產業互聯網業務實現收入606.9億元，占主營業務收入比達到24.0%，同比增長1.8%。移動用戶規模達到3.32億戶，移動用戶淨增達到967萬戶，推動公司移動主營業務收入實現，307.0億元，同比增長2.6%，移動ARPU達到44.3元；固網寬頻用戶達到1.11億戶，年內淨增用戶突破783萬戶，用戶價值穩中有升。

此外，公司創新業務為數字經濟輸出新動能，支撐數字政府、智慧城市建設，積極參與央企數位化轉型，“聯通雲”實現收入367億元，同比增長36.6%。面向工業互聯網、智慧城市、生態環保等重點領域打造行業解決方案，物聯網終端連接數達到4.67億個，物聯網業務收入75.2億元，同比增幅達到21.9%，大數據業務收入實現人民幣40.7億元，同比增幅達到46.7%。

與此同時，隨著全球經濟的逐步復蘇，迎合“一帶一路”政策帶來的基礎設施互聯互通需求增加，中國聯通正進一步加大國際市場開拓力度，與共建國家合作夥伴一起建設 “一帶一路”立體互聯互通“數字絲綢之路”，提供穩定、安全的國際網路連接和智能組網服務，為千行百業數位化轉型賦智、賦能，為全球化佈局的企業提供端到端的綜合數位化解決方案，預計公司未來國際業務有望成為公司業績增長的重要推動力。

此外，AI發展如火如荼，算力網路是面向AI需求，使網路成為為全社會提供AI算力能力的基礎設施。去年5月，《中國聯通算力服務原生白皮書》正式發佈，提出算力服務原生的技術體系，將為海量計算需求提供隨需、隨選、敏捷、強大的可信算力服務。公司表示希望到2030年的時候結合6G部署，做到智能和網路一體共生的能力。

中國聯通2023年股價全年增長9.24%，目前PB僅0.39倍，遠低於中移動的0.99倍及中電信的0.71倍，目前動態股息率為7%，具備一定吸引力，值得關注。