上週整體港股大市依然反復，雖然1月底以來，港股在國家政策支持下總體持續上漲，截止至3月8日，恆生指數年初至今小幅小跌4.07%，繼續弱於歐美、新興市場主要股票市場指數表現。近年來，港股市場持續受到外資流出的衝擊，恒生指數“跌跌不休”，但以“三桶油”、“三大運營商”、銀行股為代表的港股高息股、優質央國企價值股在弱市之下走出獨立行情。其中，今年初截止至3月8日，中國海洋石油 (00883.HK)累計上漲38.15%，因受近期中國海油在勘探方面連續有利好傳來，激發了市場對其未來增長的樂觀情緒，在油價維持中高位的背景下，公司高盈利+高分紅價值凸顯。

3月8日，中海油宣佈在南海深水層獲得開平南億噸級油田發現，而早前於2月25日公佈旗下億噸級油田渤中26-6油田新鑽探井測試產能創新高，新增儲量超4000 萬立方米，累計探明地質儲量突破2億立方米，成為全球最大的變質岩油田，助推公司增儲上產。中國海油目前油氣儲量資源雄厚，且保持持續增長態勢，數據顯示，公司2017-2022年儲量年復合增長率為5.20%，2022年達62.39億桶。近來儲量壽命維持8-10年左右，全球領先。此外，公司儲量替代率自2017年起均超100%。

按照中國海油最新的戰略展望，2024年公司淨產量目標為700-720百萬桶油當量，同比+3.7%至6.7%。2025、2026年，公司淨產量目標分別780-800、810-830百萬桶油當量。連續攀升的產量目標，也帶來了業績增長的穩定預期，進一步強化了中國海油在分紅上的確定性。公司持續推行高股息計畫，根據中國海油披露的《股東分紅回報計畫》，預計2022年至2024年公司全年股息支付率預計將不低於 40%。

在過去十年中，全球生產的原油中只有不到50%被補充上，導致石油市場面臨供應短缺，有望持續推動油價走高，從而提升公司盈利表現。

2023年，南下資金淨買入港股約2895億元人民幣，Wind數據顯示，近年來，高息股中的央國企股在港股通持股占比逐年攀升，由2018年底5.3%提升至2024年2月21日的13.5%，而衡量外資持股的國際仲介持股占比明顯下降，由2018年底的26%下降至16.6%。顯示內資主導權加大，有望在內外資力量交替之際，為業績優秀的央國企重新估值，其中中海油值得關注。