港股持續下跌，整體大市處於反復試底的弱態，投資者宜持幣觀望，待良機低吸。可留意優質高息類股份的低吸機會，如中國石油（0857.HK）目前股息率接近10%，目前海外市場地緣政治衝突延續，國際油價有望在中高位震盪。作為中國最大的油氣生產和銷售商，中國石油依託於特有的資源稟賦以及技術優勢，並不斷提質增效，有望受益行業高景氣度並迎來價值重估。

中國石油主要業務包括原油和天然氣的勘探、開發、生產和銷售，原油和石油產品的煉製、運輸、儲存和銷售，基礎石油化工產品、衍生化工產品及其他化工產品的生產和銷售，天然氣、原油和成品油的輸送及天然氣的銷售等。2023 年前三季度，公司實現營收22,821.35 億元（人民幣，下同），同比減少7.06%，歸母淨利潤爲1,316.51 億元，同比增長9.78%，經營利潤1,862.36億元，其中，油氣及新能源分部實現經營利潤1,326.96 億元，油氣當量產量達到1,315.4 百萬桶，同比增長 5.1%。

在國際地緣政治事件持續下，2024 年國際油價有望維持中高位水準，公司上游油氣開採業務或將延續高景氣度，油氣開採業務盈利有望持續向好；公司通過持續加強海外石油資源戰略佈局，助力油氣增儲上產。2023 年前三季度，中國石油股份公司海外石油產量達122.2 百萬桶，占公司原油總產量的17.3%。

與此同時，依託優質乙烷資源，公司乙烯的低成本優勢具有稀缺性，乙烷資源助力煉化板塊競爭力提升。2021 年，中國石油乙烷裂解制乙烯產能達到140 萬噸，未來乙烷制乙烯產能將繼續擴張，依託原料資源和工藝路線優勢，公司乙烯的低成本優勢具有稀缺性。

另一方面，公司作爲我國天然氣供應上游龍頭企業，天然氣價格市場化改革，或推動天然氣銷售業務盈利持續修復。2023 年前三季度，中國石油向國內銷售天然氣1,553.64 億立方米，同比增長5.5%，天然氣銷售板塊實現經營利潤194.76 億元，同比增長24.50%。

展望後市，國際油價或在中高位震盪，下游需求將持續複甦，煉油化工及其他石化板塊盈利有望修復，公司當期估值處於歷史低位水準，加持其高派息政策值得關注。