2023年转瞬即逝，港股年尾收官惨淡，恒生指数全年跌13.82%。过去三年累计跌43.36%。展望2024年，在政策推动经济复苏、人民币汇率企稳等因素下，港股有望开启修复行情，但在明年美国降息预期以及选举等阶段性风险因素下，建议关注现金流稳定，高股息的电信类股份。其中，中国联通（00762.HK）基础业务稳定增长，积极拓展国际业务以及AI带来的增长机遇，值得关注。

公司基础业务稳定增长，2023年首三季度，公司实现营收2816.亿元（人民币，下同），同比增长6.7%。归母净利润75.8亿元，同比增长10.9%，其中产业互联网业务实现收入606.9亿元，占主营业务收入比达到24.0%，同比增长1.8%。移动用户规模达到3.32亿户，移动用户净增达到967万户，推动公司移动主营业务收入实现，307.0亿元，同比增长2.6%，移动ARPU达到44.3元；固网宽带用户达到1.11亿户，年内净增用户突破783万户，用户价值稳中有升。

此外，公司创新业务为数字经济输出新动能，支撑数字政府、智慧城市建设，积极参与央企数字化转型，“联通云”实现收入367亿元，同比增长36.6%。面向工业互联网、智慧城市、生态环保等重点领域打造行业解决方案，物联网终端连接数达到4.67亿个，物联网业务收入75.2亿元，同比增幅达到21.9%，大数据业务收入实现人民币40.7亿元，同比增幅达到46.7%。

与此同时，随着全球经济的逐步复苏，迎合“一带一路”政策带来的基础设施互联互通需求增加，中国联通正进一步加大国际市场开拓力度，与共建国家合作伙伴一起建设 “一带一路”立体互联互通“数字丝绸之路”，提供稳定、安全的国际网络连接和智能组网服务，为千行百业数字化转型赋智、赋能，为全球化布局的企业提供端到端的综合数字化解决方案，预计公司未来国际业务有望成为公司业绩增长的重要推动力。

此外，AI发展如火如荼，算力网络是面向AI需求，使网络成为为全社会提供AI算力能力的基础设施。去年5月，《中国联通算力服务原生白皮书》正式发布，提出算力服务原生的技术体系，将为海量计算需求提供随需、随选、敏捷、强大的可信算力服务。公司表示希望到2030年的时候结合6G部署，做到智能和网络一体共生的能力。

中国联通2023年股价全年增长9.24%，目前PB仅0.39倍，远低于中移动的0.99倍及中电信的0.71倍，目前动态股息率为7%，具备一定吸引力，值得关注。