上周整体港股大市依然反复，虽然1月底以来，港股在国家政策支持下总体持续上涨，截止至3月8日，恒生指数年初至今小幅小跌4.07%，继续弱于欧美、新兴市场主要股票市场指数表现。近年来，港股市场持续受到外资流出的冲击，恒生指数“跌跌不休”，但以“三桶油”、“三大运营商”、银行股为代表的港股高息股、优质央国企价值股在弱市之下走出独立行情。其中，今年初截止至3月8日，中国海洋石油 (00883.HK)累计上涨38.15%，因受近期中国海油在勘探方面连续有利好传来，激发了市场对其未来增长的乐观情绪，在油价维持中高位的背景下，公司高盈利+高分红价值凸显。

3月8日，中海油宣布在南海深水层获得开平南亿吨级油田发现，而早前于2月25日公布旗下亿吨级油田渤中26-6油田新钻探井测试产能创新高，新增储量超4000 万立方米，累计探明地质储量突破2亿立方米，成为全球最大的变质岩油田，助推公司增储上产。中国海油目前油气储量资源雄厚，且保持持续增长态势，数据显示，公司2017-2022年储量年复合增长率为5.20%，2022年达62.39亿桶。近来储量寿命维持8-10年左右，全球领先。此外，公司储量替代率自2017年起均超100%。

按照中国海油最新的战略展望，2024年公司净产量目标为700-720百万桶油当量，同比+3.7%至6.7%。2025、2026年，公司净产量目标分别780-800、810-830百万桶油当量。连续攀升的产量目标，也带来了业绩增长的稳定预期，进一步强化了中国海油在分红上的确定性。公司持续推行高股息计划，根据中国海油披露的《股东分红回报计划》，预计2022年至2024年公司全年股息支付率预计将不低于 40%。

在过去十年中，全球生产的原油中只有不到50%被补充上，导致石油市场面临供应短缺，有望持续推动油价走高，从而提升公司盈利表现。

2023年，南下资金净买入港股约2895亿元人民币，Wind数据显示，近年来，高息股中的央国企股在港股通持股占比逐年攀升，由2018年底5.3%提升至2024年2月21日的13.5%，而衡量外资持股的国际中介持股占比明显下降，由2018年底的26%下降至16.6%。显示内资主导权加大，有望在内外资力量交替之际，为业绩优秀的央国企重新估值，其中中海油值得关注。